066 发现套利新大陆 (第1/2页)
　　
　　右侧副屏的网络延迟提示刚消失，陈帆的手已经落在键盘上。他调出系统底层日志，确认双通道镜像写入状态稳定，绿色进度条连续跳动六小时未中断。
　　
　　“数据链路没问题了。”他抬头看向张远和李阳，“我们可以试第一笔实盘套利。”
　　
　　张远盯着主屏上的国债行情，眉头没松：“但刚才那波延迟……要是下单中途再断，仓位卡在半路，钱可就悬了。”
　　
　　李阳站在服务器机柜前，手指轻敲金属外壳：“硬盘刚换过，阵列重建才完成。我建议先跑一轮模拟对冲，看看新模块会不会触发异常读写。”
　　
　　陈帆没反驳。他切到测试环境，加载昨日抓取的“00国债(7)”全周期数据——现货价格98.32元，对应期货合约报价99.15元，基差高达0.83元，远超历史均值0.27元。
　　
　　“价差扩大持续三天，成交量温和上升，没有政策扰动记录。”他指着图表，“系统判定这是非理性偏离，收敛概率超过八成。”
　　
　　“前提是市场正常开盘。”李阳仍站着，“万一今天交易所临时调整保证金比例，或者央行突然发公告呢？”
　　
　　“那就止损。”陈帆声音不高，“但我们不能因为怕摔就不走路。系统现在有双重备份，交易链路也做了冗余。只要规则不变，机会就在。”
　　
　　三人沉默几秒。最终张远点头：“走吧，小仓位试试。”
　　
　　陈帆敲下回车，跨市场套利模块首次激活。程序自动拆分任务：期货端由李阳负责算法下单，现货端由张远联络券商执行协议成交。
　　
　　“50手期货空单，VWAP拆单策略启动。”李阳坐回操作台，设定每30秒发出一笔委托，避开大额挂单冲击，“第一笔已推送，价格99.13。”
　　
　　“现货端同步吃进。”张远接通电话，报出代码与数量，等待确认，“量不大，对手方愿意按98.34结算。”
　　
　　陈帆紧盯交割规则窗口。国债期货采用实物交割，最后交易日为合约到期月第二个周五，当前持仓可在T+3日内平仓闭环。时间足够。
　　
　　第一笔成交回报跳出来：期货卖出5手，均价99.12；现货买入等值面额，成本98.35。理论锁定价差0.77元。
　　
　　“有效。”陈帆说，“继续。”
　　
　　接下来半小时，系统按节奏推进。每一笔回报都自动录入套利日志，实时计算累计收益与滑点损耗。当第10批委托完成时，主屏弹出预警：
　　
　　【“00国债(7)”买一档挂单骤减，卖方力量增强】
　　
　　“有人也在压？”张远凑近屏幕。
　　
　　“不像。”李阳分析盘口变化，“是自然抛压释放，可能是机构调仓。我们的拆单没引发连锁反应。”
　　
　　陈帆点头：“继续执行计划。”
　　
　　到上午十一点，50手空单全部建仓完毕，加权均价99.10；对应现货采购完成，平均成本98.33。理论锁定利润每单位0.77元，总敞口面额500万元，潜在收益3.85万元。
　　
　　但这只是账面数字。真正的收益要等到价差收敛、两端同时平仓才算落地。
　　
　　“接下来等信号。”陈帆关闭手动干预权限，将平仓逻辑交给程序监控，“当基差回落至0.3元以下，自动反向买入期货，同步卖出现货。”
　　
　　三人各自回到位置。实验室安静下来，只有服务器风扇低鸣。屏幕上，两条曲线缓缓靠近——一条是期货价格，另一条是现货估值。
　　
　　中午十二点半，价差缩至0.61元。系统未触发动作。
　　
　　下午一点十七分，某银行自营席位大笔买入现货，推动中债估值上行。期货市场反应滞后，价差瞬间扩大至0.89元。
　　
　　“诱多？”张远皱眉。
　　
　　“不是。”李阳调出资金流向图，“是真实配置需求进场，不是短线炒作。”
　　
　　果然，不到十分钟，期货价格开始跟随上行。价差重新收窄。
　　
　　两点零三分，基差跌破0.4元。
　　
　　
　　
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