095 实时竞价系统 (第1/2页)
　　
　　光标在确认键上方停顿不到一秒，陈帆的手指便落了下去。
　　
　　“启动。”
　　
　　VWAP算法模块的进度条开始滚动，深发展、浦发银行、招商证券三只蓝筹股被载入标的池，首笔五十六万股的买入指令进入执行队列。系统自动拆解为一百零三笔子单，每笔数量控制在流通盘的千分之一点五以内，时间跨度设定为四小时，完全贴合当日成交量分布预测曲线。
　　
　　李阳盯着拆单日志，眉头微皱。“第一笔挂单价格比现价高两档，会不会太激进？”
　　
　　“不是激进。”陈帆盯着Level-2盘口数据，“现在买一档只有八万股，我们这单要是直接顶上去，等于告诉全市场有人要扫货。系统选择挂到买二，等别人先填前一档，这是流动性管理的基本逻辑。”
　　
　　话音刚落，第一笔七千五百股的委托成交，价格与市价持平。随后二十秒内，第二笔、第三笔接连触发，均以不冲击盘口的方式完成撮合。
　　
　　张远调出实时成交明细表，低声念：“第十一笔开始，系统主动降速了。原计划每分钟三单，现在变成两单半。”
　　
　　“因为大盘量能萎缩。”陈帆接过话，“十分钟前沪深两市平均每分钟成交额是三百四十亿，现在掉到三百一十亿。系统识别到整体流动性收紧，自动拉长下单周期，避免被动抬价。”
　　
　　李阳点头，手指在键盘上敲下一行命令，调出算法内部的状态机日志。屏幕上跳出一组动态参数：波动率修正系数从1.0调整至0.87，订单释放速率同步下调，滑动窗口内的成交量占比重新校准。
　　
　　“它真的在‘看’市场。”张远说。
　　
　　第三十七笔委托发出时，盘口突然出现异常。原本稳定的买一档挂单在成交瞬间被撤走大半，系统报价直接穿透到买三，导致该笔成交价高出基准价0.41%。
　　
　　警报灯闪了一下。
　　
　　张远几乎同时伸手去摸强制中止按钮。
　　
　　“别动。”陈帆声音不高，但压住了操作台前的气氛，“这不是故障。”
　　
　　他调出盘口热力图，叠加过去三十秒的逐笔成交轨迹。画面显示，在那笔委托发出前两秒，有三个陌生IP地址集中挂出总计十二万股的卖单，位置全部卡在买一和买二之间，结构高度可疑。
　　
　　“有人在试盘。”陈帆说，“故意制造流动性陷阱，想逼我们高价接货。”
　　
　　“那系统怎么还继续挂单？”
　　
　　“因为它判断出了异常。”陈帆指着延迟补偿模块的反馈记录，“第十三轮迭代后，算法已将该时段的置信度下调至68%，自动切换为‘观察模式’——后续九笔单子全部改为被动挂单，等待对手方主动成交，不再追价。”
　　
　　果然，从第三十八笔开始，所有委托都挂在买四或更低位置，虽成交速度变慢，但加权成本迅速回落。到第七十五笔时，盘口恢复正常，系统随即恢复标准节奏。
　　
　　“这已经不是简单拆单了。”李阳看着最终统计，“它在和别的资金博弈。”
　　
　　中午十二点十七分，最后一笔委托完成交割。系统自动生成执行报告：总成交量五十六万两千三百股，加权成交价较当日VWAP基准低0.32%，冲击成本节约率达41.6%。
　　
　　张远反复核对着数据。“我们以前手动拆单，能做到低于0.15%就不错了。这次……相当于白捡了近百万的价差。”
　　
　　“关键是可复制。”李阳打开后台调度日志，“整个过程没有一次人工干预。连应对试盘的操作都是模型自主决策，基于上周训练的‘异常交易行为识别’子模块。”
　　
　　陈帆没说话，而是调出系统资源占用图表。CPU峰值负载仅67%，内存使用稳定，网络延迟平均维持在9毫秒以内。这意味着当前架构还能并行处理至少三倍规模的订单流。
　　
　　“把这次全流程打包存档。”他说，“命名‘VWAP_V1实战案例’，权限设为团队可见。”
　　
　　
　　
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